Mizuno blev oprindeligt grundlagt som Mizuno Brothers, Ltd. i 1906 af Rihachi Mizuno og hans yngre bror Rizo i Osaka. Butikken begyndte med at sælge vestlige varer, herunder baseballs, og udvidede senere til at tilbyde specialfremstillet sportstøj og fodtøj.
I 1933 introducerede Mizuno Star Line, de første japanskproducerede golfkøller. Under Anden Verdenskrig bidrog Mizuno til Japans krigsindsats ved at producere militær ammunition. I 1961 blev den første amerikanske fabrik, kendt som American Mizuno, etableret i Los Angeles.
